如果把大成 “固收 +” 多资产业务的差异化竞争力逐层拆解，越过机制、团队、风控这些表层要素，底层支撑力量便是投研文化。大成的投研文化包含五个鲜明维度，共同支撑多资产投资能力穿越市场周期。
第一，高度认同的专业文化。 在大成投研体系中，权益业务有着很重的分量。海通证券数据显示，截至 2026 年二季度末，权益类大型投资公司中，大成权益类资产绝对收益业绩在近 5 年、7 年、10 年维度均位居前三。2025 年底，大成一举斩获 8 座金牛奖杯。
深厚的权益底蕴，不是简单的能力照搬。其内核是团队对于专业的高度认同，“长期回报、超额收益、产业视角” 是投研团队开展估值判断、仓位校准的出发点。这份专业共识，推动 “平台型、团队制、一体化” 投研体系落地，也让 “超额收益来自超越市场的研究” 的文化基因，从权益板块溢出，系统性注入多资产管理框架。
第二，极度求真的研究文化。 大成推崇 “积极、深入、前瞻、客观” 的研究文化。研究重点公司，需要完成十大步骤深度解剖，覆盖行业格局、竞争壁垒、财务质量、治理结构等环节，流程不可跳越。 为保障研究质量，公司严格执行投研 “1+1” 机制：每一家重点公司，由一名资深基金经理与一名研究员共同覆盖，基金经理输出产业视角，研究员落地数据与逻辑。 这套严谨流程目的是让投资决策扎根扎实研究。混合资产投资团队继承同样方法论，权益仓位判断、细分资产择时，都需要经过研究框架检验，不依靠主观经验拍板。在大成的理解中，研究与投资互为因果，彼此强化。
第三，积极协同的共享文化。 大成践行 “独行快、众行远” 的理念。混合资产投资部与股票投资部联合办公、与量化部门深度协同，正是共享文化在组织层面的落地。公司持续打破部门壁垒，消除信息孤岛。 协作已经沉淀为标准化工作流：把主观选股思路转化为量化筛选条件，量化完成初筛后，基金经理再做基本面二次筛选，形成 “海量数据初筛 + 精准基本面把控” 的科学投资流程。
第四，百花齐放的包容文化。 大成平台允许风格迥异、个性突出的基金经理发展成长。孙丹坚持 “防守反击”，苏秉毅融合逆向投资与量化工具，徐雄晖 “向宏观要贝塔”，不同投资方法在同一平台共存。 在合规前提下，公司给予投研人员充分空间打磨自身方法论。大成认为稳定投资风格是获取长期回报的基础，多元风格也能够匹配不同客户的风险偏好。同时依靠风格回溯机制，监控基金经理，避免投资轨道发生偏离。
第五，教学相长的传承文化，确保大成多资产多策略能力的代际延续。 “传帮带” 是大成长期运行的成熟制度。导师制下，研究员既学习研究方法，也积累应对市场波动的经验。依靠以老带新、教学相长，大批投研人才持续成长。目前公司超 80% 的新任基金经理均由内部晋升，团队平均从业年限超过 12 年。
审核：王峰 郭江涛 石贵明
校对：小强
